2003年国内生铁市场走势分析

从2002年下半年开始，受我国经济整体形势拉动，国内钢铁市场呈现出强劲走势，一年以来，各个钢铁品种轮番上涨，中板、冷热薄板、建筑钢材、钢坯，包括焦炭、矿石等炉料品种接连掀起钢市狂涨热潮，而在近一个月里，前期表现一直平淡的生铁市场又出现大幅上涨行情。市场价格是由市场供需关系及生产成本所决定的，我们通过对一年来国内生铁市场走势情况的回顾，并对生铁市场的发展规律作以分析，这对于我们把握生铁后市走势会有较好的借鉴意义。

分析生铁市场就要对相关联的钢铁及炉料市场情况结合分析。先让我们简要回顾一下近一年来国内钢材（以建材、钢坯为例）、生铁及炉料（以矿石、焦炭为例）市场的走势情况。从2002年10月份下旬开始，国内建筑钢材市场开始出现上涨，同期国内焦炭市场则进入持续大幅上涨行情，生铁也开始一轮上涨行情。从2003年2月份一直到6月份，建材、钢坯、生铁包括焦炭市场进入相对平稳阶段。进入6月后，国内建筑和钢坯出现了强劲的上涨行情，各地螺纹钢涨幅达400-500元/吨，而同期生铁市场仍处于平稳低迷运行中。到8月份，国内矿石市场出现供应紧张的局面，市场价格出现了成倍的上涨，并持续到现在。进入到10月份，国内生铁市场涨势启动，全国大多数地区生铁市场价格月升幅在200-300元/吨，而到月底建材也出现大幅上涨行情。为了简明直观，我们以华北地区的20mm螺纹钢、L10炼钢生铁、普碳方坯、焦炭和铁精粉市场价格为例，做出全年价格走势图来表示近一年来国内钢材、生铁及炉料市场走势情况。具体情况见下图：

  通过对上图的观察我们可以看到，一年来生铁市场走势大体可分为三个阶段，从2002年11月份到2003年2月份为第一阶段，国内生铁市场出现一轮上涨行情，涨幅在300-400元/吨，而同期焦炭也有500元/吨的涨幅。从3月份到8月份为第二阶段，生铁市场进入持续低迷的行情，即使在6、7月份国内建材市场走出天价行情，生铁市场也没有多大变化。从9月份到现在为第三阶段，生铁市场出现今年第二次上涨行情，涨幅在400元/吨左右，而同期的矿石市场出现300元/吨的涨幅，螺纹钢市场则处于回落又反弹的行情。通过对以上市场走势的分析，我们初步认为今年的生铁价格走势受上游原燃料市场走势的直接影响较大，而钢坯和钢材价格上涨对生铁价格的直接拉动作用较小。去年底和今年初生铁价格的上涨主要就是由焦炭市场上涨行情的拉动；近期生铁市场的上涨行情则是受矿石市场价格上涨的拉动。

为了进一步说明市场走势特点，现在我们选取2002年10月份、2003年2月、7月、11月份华北市场20mm螺纹钢、L10炼钢生铁、普碳方坯、焦炭和铁精粉的市场价格情况，通过计算和比较，对生铁市场走势做进一步的分析。

1、生铁成本的计算：我们按生产一吨钢材需要0.5吨焦炭和1.5吨成品矿石来估算一下矿石和焦炭所占建材的成本。2002年10月，华北地区钢厂焦炭到厂价一般在520元/吨，矿石到厂价为245元/吨，焦炭和矿石在钢材总成本中占630元/吨。同理计算，2003年2月份下旬焦炭和矿石在钢材总成本中占1105元/吨；2003年7月焦炭和矿石在钢材总成本中占1105元/吨；11月焦炭和矿石在钢材总成本中占1570元/吨。具体比较见表一：

2、生铁市场价格比较见表二：

3、生铁与钢坯、钢材市场价格对比见表三：

4、生铁利润空间比较：我们暂且把2002年10月份的生铁利润作为基点，计算出各阶段生铁利润上涨的大小。2003年2月份生铁价格相对于2002年10月份上涨450元/吨，成本上升265元/吨，实际利润空间增大205元/吨。同理计算出2003年7月和11月份的利润空间增长情况。见表四：

从上表计算中可以看出，第一阶段涨势使生铁的利润空间增大了185元/吨；第二阶段生铁市场进入持续低迷的行情，而焦炭矿石成本却在上升，使其利润空间不升，反而减少了45元/吨；第三阶段，生铁再次进入涨势，利润空间增加到60元/吨。今年生铁市场出现这一走势主要是受当时的市场供需形势及原料价格上升的双重影响。即今年我国生铁产量增幅加快，市场供应量相对增加，上半年供需大体平衡，但在下半年受矿石供应限制，生铁市场有所转向。我们结合以上计算结果，对三个不同时段的国内生铁市场情况作以简要分析。

1、2002年10月到2003年2月的市场形势分析

随着国内钢材市场各品种进入上涨行情，特别是生铁原料焦炭价格的大幅上涨带动了国内生铁市场也走出现轮涨势。虽然这个时期生铁价格上涨了450元/吨，但考虑到高昂的焦炭和矿石价格，实际上生铁的利润空间仅增大185元/吨。另一方面，从表三中还可以看出，生铁与钢坯的价差非常大，而一般情况下，生铁加工成钢坯的费用约为500元/吨左右，而高达850-700元/吨的价差，说明钢坯包括钢材的市场需求很大，市场供应可能将进入紧张状态，而生铁市场相对钢坯和钢材，供应形势较缓，如果后市生铁供应量有大的增加，则市场可能进入供大于求的状态。

2、2003年3月到8月的市场形势分析

这一时期国内生铁市场处于持续低迷状态，价格基本没有大的变化，即使在国内钢材市场进入强劲升势的6、7月份，生铁市场也几乎不为所动，生铁与钢材钢坯的价差进一步拉大。而这一时段国内焦炭、矿石市场呈持续上涨行情，到7月份，生铁成本已较2月份上涨了200多元/吨，增加的成本不仅全部吃掉了第一阶段生铁上涨所获得的利润空间，还使生铁利润较去年下降了45元/吨。这种市场形态正说明此时国内生铁市场处于供过于求的状态。

从市场形势看，今年我国将新增3500万吨以上的高炉生铁产能，往年生铁产量增幅与钢产量增幅之间的差正在逐步缩小。今年1-8月份全国钢产量增幅为21.05%，铁产量增幅为18.64%；而2002年两项增幅分别为21.46%、15.15%。所以说生铁的供应量正在相对增加。另一方面，炼钢原料主要包括生铁和废钢，其中生铁多用于转炉炼钢，我国转炉钢约占全国钢产量的85-90%。2003年1-8月份我国钢产量为14041万吨；生铁产量为13000万吨，按1：1.08推算，相当于12000万吨钢，二者增量相差2000万吨左右，相当于全年相差3000万吨，而这块差量基本可以由全年社会3000万吨的年均废钢供应量来解决。因此相对而言，对炼钢生产所需要的生铁供应从总量上是充足的。而从上半年的市场流通看，近年来许多国内原来需要外购生铁进行炼钢、轧材的企业通过自建高炉，正逐渐改变大量依靠外购生铁维持生产的局面，如南钢、营口中板、沙钢、西林钢厂等钢厂都通过建高炉，提高了生铁的自给能力，这就相应减少了生铁的市场需求。另外一方面，我国钢铁企业生产的生铁主要用于自身炼钢生产，流通到市场的量很小，生铁价格虽低，但对钢厂利润并无影响，所以各大钢厂对提高生铁价格一般不会太刻意。而目前我国生铁市场流通资源主要来自一些专门的炼铁企业和部分炼铁能力大于炼钢能力的中小型钢厂。它们大多规模较小，产量分散，对生铁价格影响力有限，即缺乏象一些大钢厂在钢材市场上的那种对市场的主导能力。同时由于厂家多而小，它们之间也很难建立起类似于在国内各大钢厂之间进行的价格协商机制。随着生铁市场向买方市场倾斜，以及上游原料价格又不断上涨的两头挤压下，规模相对较小的炼铁企业为了回笼资金，也就无法大幅上调生铁价格，或是在大幅上调后，也很快被压回。所以说产量增加，流通相对减弱使得上半年国内生铁市场处于供大于求的状态。而生铁企业对市场的主导能力较弱的特点又使得上半年许多生铁企业基本处于保本甚至微亏的经营状态。

3、2003年9月至11月

从9月份开始国内生铁市场开始出现上涨迹象，特别是近一个月，国内生铁价格上涨幅度非常之大，目前的生铁价格已较去年10月份上涨1000元/吨，但同期焦炭和矿石，特别是矿石价格较前期也有大幅上涨，在生铁生产成本中焦炭和矿石成本比去年10月上升940元/吨，因而生铁的利润空间实际较去年同期增长不大，但这与今年6、7月份的生铁市场利润情况要好很多，同时，生铁与钢坯的价差也比7月份缩小很多，接近于去年的市场形势，这说明了生铁市场供大于求的形势已发生转变，而目前价差也处在较为合理的价差范围内。

而从市场形势看，下半年以来，随着大批新高炉的投产，国内矿石供应开始出现紧张，一些企业的高炉已出现矿石告急的情况，有的新建高炉甚至推迟投产。紧张的供应形势拉动了国内矿石市场价格，近两个月国产矿石价格几乎上涨了40%，而急速上涨的矿石价格又提高了生铁冶炼成本，同时持续旺盛的钢材市场又在刺激钢厂生产，部分由于矿石供应限制而生铁产量不足的企业开始加大外购量，加上部分地区的生铁企业也开始形成一定的价格沟通体系，因而生铁成本的上升和市场形势的转变终于促成了生铁市场价格的大幅上涨。

通过对全年不同阶段的的生铁市场形势的对比可以看出，虽然生铁价格涨幅很大，价格也处在历史上的高价位区，但是考虑到高昂的焦炭和矿石价格，实际上生铁成本较以前已非常之高，即使是目前生铁价格回到较为合理的价位上，与大幅上涨的钢坯、钢材相比，生铁的利润空间仍然不大。这主要的原因就是今年国内新增高炉的投产力度加大，钢厂自供能力加强，导致生铁市场整体上处于供应充足的状态。

对于生铁市场的后市走势，在生铁供应整体较为充足的背景下，加上目前我国生铁企业对市场的主导能力有限，与钢材相比，生铁上涨所获得的利润空间有限，而目前国内炼钢生铁价格一般在2200-2250元/吨，基本处于合理的价位上，所以短期内上涨幅度已不会太大。从今后原燃料市场形势看，焦炭基本会维持在目前高价位上，而矿石供应紧张的形势还会长期持续下去，基于以上分析，我们认为目前的生铁价位能够维持住较长时间，在钢铁市场整体保持旺盛的前提下，今后一段时期内各地区的生铁价格会随原燃料的价格变动以及本地供求情况的阶段性变化而随之波动。(撰稿：亦木，mysteel.com资讯部组稿，请勿转载)