6月份国内生铁市场回顾与展望
2004年，在市场的旺盛需求带动下，生铁产量呈现明显的上升态势。2005年以来，随着新产能的陆续释放，生铁产量增长远远高于钢和钢材的增长速度。但由于从去年7月份起，出口明显加大，进口减少，市场对生铁表观消费却呈现下降趋势。从市场表现看，生铁市场的行情与钢材行情高度关联。今年4月份以来，钢材价格连续下降已经波及生铁行情，这种关联态势也决定了生铁的下步趋势。由于生铁产能明显释放，加上国家一系列政策不利于生铁出口，尤其是考虑到钢材市场的持续疲惫，预计6月份生铁行情会持续低迷。
一、生铁产量呈现明显的增长态势
在2003年中国钢铁工业协会对2005年和2010年的炼铁能力调研结果显示（涉及协会204家），2003年末我国拥有高炉487座，总容积21.6万立方米，到2005年末我国高炉将达到599座，总容积为30万立方米。
2004年以来，这些产能的形成和释放进一步加速。2004年我国共生产生铁25185万吨，同比增长4894万吨，增长24.12%。增长速度比当年钢产量增长速度22.69%高1.43个百分；比当年钢材产量增长速度23.29%高出0.83个百分点。
2005年以来生铁产量连创新高。据最新统计数据显示，4月份生铁产量达到2719.49万吨，同比增长高达34.4%。而且2005年1-4月份全国生铁产量为9939.46万吨，与去年同时期相比增长2239.15万吨，增长幅度达到29.3％。高于同期钢增长速度4.5个百分点，也高于同期钢材增长速度6个百分点。参考下图一
图一：2004年5月至今国内生铁产量走势图
从区域上看。2005年以来生铁产区主要以河北、辽宁、山东占据国内产量的前三位，截至4月份河北地区产量达到2130.07万吨，比去年增加487.3万吨，增长幅度为29.67％；1-4月份辽宁地区产量也达到1026.45万吨，比去年增加243.07万吨，增长幅度为31.03元/吨；山东地区产量达到908.32万吨，比去年增加351.63万吨，增长幅度达到38.72％。
二、出口增长明显使表观消费量下降
2004年上半年以前，在国内市场旺盛需求影响下，生铁保持较大的净进口态势。宏观调控对钢材市场的压力波及到生铁市场，加上当时国际市场价格的连续高涨，使进口量减少出口量明显增加。六月份进出口之间的差距缩小到4.4万吨，6月份，我国进口生铁7.59万吨，上半年进口69.1万吨，同比增长127.67%。其中含磷≤0.5%非合金生铁进口67.1万吨，占进口量的97%，同比增长131.57%。另外上半年直接还原铁和海绵铁进口113万吨，同比增长68.76%。镜铁进口4.46万吨，同比增长37.66%。
7月份开始国内生铁呈现净出口局面。据7月份海关进口统计数据显示，当月中国出口生铁量达到97975吨，进口则只有25853吨。之后，中国的出口与进口之间的差额便逐渐增大，在2005年3月份出口与进口之间的差额达到32万吨。参考下图二。
图二：2004-2005年生铁进出口统计对比图
随着进出口局势的转变，国内生铁表观消费量出现了下降。2004年3月份表观消费量的最高点1832.56万吨，随后开始走低。今年这种趋势更加明显，到2005年3月份表观消费量已经下降到1787.66万吨。此时，生铁价格也是今年以来的最高点，原因之一也正是在3月份国内生铁资源十分紧张。当时在河北组织货源相当困难。从进出口表中可以看出，3月份生铁出口量同比增长750％。市场人士认为出口逐渐增加的主要原因是国际市场价格持续上涨，另外其中一个重要的原因是，国内生铁市场变化成份较大，而且订单周期短，而生铁出口订单周期一般都很长，最短也在3个月左右，最主要是签了订单后的价格比较稳定，因此目前许多铁厂都在积极发展出口贸易，来弥补国内生铁市场价格频繁波动的不足。参考下图三
图三：生铁表观消费量变化趋势
自进入2005年之后，受到国际铁矿石合约价格大幅上涨以及国内宏观调控的影响，国内生铁市场价格也在明显波动。2005年前5个月国内生铁市场价格先扬后抑，“国际铁矿石合约价谈判，以及近段时间国内的宏观调控政策”主导了这几个月的市场整体走势。我们基本上可以把前5个月的市场分为三个阶段。参考下图四。
图四：2004年11月-2005年5月国内生铁价格走势图
第一阶段国内生铁市场逐渐走出去年底的低迷状态，整体市场逐渐开始回暖。华东以及北方等国内生铁主要产区市场价格有了明显回升，部分市场资源逐渐开始紧张。这段时间市场价格上涨的主要原因是国内铁矿石资源逐渐紧张，1月份国内矿山事故贫发，国家及各地区政府加大对矿山的检查力度以及北方地区冬季矿山无法开采，导致1月份国内铁矿石市场价格普遍上涨，从成本上推动了国内生铁价格上扬。另外，春节前夕，国内钢厂加大原料储备力度，国内生铁需求有一定程度增加，使得国内生铁市场逐渐从去年末的低迷中摆脱出来。
第二阶段生铁市场价格加速上涨。前期风传的进口铁矿石合约价格大幅上涨，终于在2月22日正式出台，当日路透社东京消息，日本最大的钢铁公司新日铁称与巴西CVRD在新一轮铁矿石价格国际谈判中就铁矿石价格涨幅达成一致。根据谈判结果，今年4月1日起的铁矿石合约价格涨幅最终确定为71.5%。在此谈判结果公布之后，日本与澳大利亚必和必拓以及力拓（包括中国与世界三大铁矿石供应商）均达成涨价71.5％，整个2005财年铁矿石市场价格将达到一个更高的价位。在这样的情况下，国内大多数进口矿贸易商减少出货量，待价而售，导致生铁原料在一段时间内价格大幅上涨，而且资源十分短缺。另外，在国内需求和出口市场的全面启动下，市场交易量也逐渐加大，市场价格也在3月末达到最高点，当时河北武安地区炼钢生铁出厂报价达到2750元/吨。
第三阶段国内生铁市场价格逐渐开始走下坡路，市场成交量也大幅萎缩。由于前期国内商家对铁矿石价格上涨估计过高，印度铁矿石（63.5％）市场价格达到880-900元/吨（港口车板价）之后，便开始逐渐走滑。另外，国内各地区钢厂之间逐渐开始加强沟通，在一定程度上也限制了矿石及生铁价格的肆意上涨。在3月31日正式下发关于钢坯等钢铁初级产品停止执行出口退税的通知（财税[2005]57号）之后，国内生产商以及经销商开始担心生铁市场价格是否会因为资源增多而下滑，部分经销商开始加大生铁的销售力度。另外由于钢材市场价格开始下滑，钢厂的采购力度有所减小，市场价格也在一片怀疑声中开始不断的回落。
四、近期生铁市场低迷态势难以改变
首先，宏观形势在下半年将更加严峻。2005年国家宏观调控力度逐渐加强，显示了国家严控钢铁行业投资过热的决心。在3月30日温总理主持召开国务院常务会议，着重分析了当前钢铁供求形势和价格走势。会议强调要进一步搞好对钢铁工业发展的宏观调控，采取更直接更有力的措施，应对国际铁矿石价格大幅上涨的问题；要严格控制钢铁产品出口，尽快落实取消对钢坯、钢锭出口退税措施；加强铁矿石进口协调和管理，整顿和规范铁矿石经营秩序；加大钢铁行业结构调整力度，抑制钢铁生产能力盲目扩张。这次常务会议成为今年宏观政策的基调，在随后出台的一系列宏观政策，如取消钢坯、钢锭等粗钢产品的出口退税，下调钢材出口退税2个百分点，对进口铁矿石实行许可证管理，以及5月19日起，国家将铁矿石、生铁、废钢、钢坯、钢锭、稀土原矿、磷矿石等产品列入加工贸易禁止类商品目录，都体现了国家强性的调整力度。进行了一系列的调整之后，钢铁行业净利润增长率显著下降，随着国家对钢铁行业的整顿，盈利能力可能进一步下降。
其次，钢材市场走势以及整体原料市场的发展将制约国内生铁市场价格。生铁市场将长期受到上游铁矿石市场以及下游钢材市场走势的影响，由于国内钢材市场一直处于下调状态，从近期形势来看，国家对钢材市场的宏观调控力度仍在不断加大，钢材市场在近期将很难有反弹机会，部分人士预测，短时间内市场价格仍将继续回调整理。三季度市场库存逐渐降低之后，价格将可能会出现上涨机会，生铁作为钢材的上游产品，价格将随钢材价格的波动而波动。另一方面，生铁价格也将受到国内铁矿石、焦炭市场的影响，由于今年铁矿石是国内钢铁行业最受关注的市场，在2月份确定05财年铁矿石合约价狂涨71.5％之后，国内铁矿石市场的高价位已经形成，焦炭市场价格也保持高位平稳，给生铁价格形成了有力的支撑，虽然受各方面因素影响，价格一直处于下滑趋势，但价格一定会围绕价值，目前市场价格下滑空间不大。
最后，国内生铁产量涨势趋缓，出口量将大幅减少，进口量继续下降。4月20日，国务院总理温家宝召开国务院常务会议,审议并原则通过了酝酿已久的《钢铁产业发展政策》。据悉，新颁布的《钢铁产业发展政策》可能会严格限制初级钢材品种的出口，不仅将逐步取消这些产品的出口退税政策，必要时国家此类产品或其原材料“开征资源税”。在此政策正式出台之后，中国钢铁将进入一个新的整合期，生铁行业也将受到较大影响，因为新政可能会涉及到生产企业的产量，以及部分不合产业新政标准的企业都将会叫停，例如山西地区部分小型炼铁厂将遭受灭顶之灾，生铁产量增幅将有可能逐渐减小。另一方面，5月19日起，国家将铁矿石、生铁、废钢、钢坯、钢锭、稀土原矿、磷矿石等产品列入加工贸易禁止类商品目录。国内的生铁出口将受到进一步的限制，中国出口量将会大幅减少，由于中国出口量大幅减少，生产量仍在增加，国内市场生铁量将会有一定程度增加，从而制约市场价格的回升。
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