Mysteel：8月生铁市场或将承压下行

概述：7月生铁市场多地继续上涨，而个别区域开始小幅回调，行情整体呈地区分化走势，基本与笔者预期相符，那8月其又将受哪些因素影响，价格何去何从呢？笔者将从以下方面分析。

一、国际生铁市场

根据世界钢铁协会公布的最新统计数据显示，2020年6月份全球高炉生铁总产量较2020年5月相比有所减少，2020年6月份直接还原铁总产量较2020年5月份相比有所增加。

统计数据显示：2020年6月份，全球40个主要生铁生产国共产生铁106554千吨，较2020年5月份的107421千吨减少867千吨，与去年同期相比减少1964千吨（2019年6月份高炉生铁产量为108518千吨）。

2020年6月份，全球直接还原铁产量为6693千吨，比2020年5月份的6441千吨增加252千吨，与去年同比减少801千吨（2020年6月份全球直接还原铁产量为7494千吨）。

图1：2017年至2020年6月全球高炉生铁生产统计(IISI)

数据来源:钢联数据

图2：2017年至2020年6月全球直接还原铁生产统计(IISI)

数据来源:钢联数据

二、7月份生铁市场回顾

7月生铁市场价格整体在6月份基础上继续上涨，个别区域在下旬开始高位回调，行情分化特点显现，具体价格变化如下。炼钢生铁：累计涨幅在30-130元/吨，主产区临沂持平，武安涨60元/吨至2900元/吨，翼城涨30元/吨至2980元/吨，安阳涨30元/吨至2940元/，哈尔滨涨30元/吨至2930元/吨；铸造生铁：涨跌互现，累计涨幅20-60元/吨，累计跌幅40-60元/吨，主产区翼城涨60元/吨至3180元/吨，徐州跌40元/吨至3090元/吨，临沂跌60元/吨至3060元/吨，常州跌40元/吨至3240元/吨；球墨铸铁：累计涨幅20-100元/吨，主产区临沂涨100元/吨至3300元/吨，翼城涨60元/吨至3180元/吨，武安涨40元/吨至3230元/吨，林州涨90元/吨至3330元/吨，徐州涨50元/吨至3150元/吨，本溪涨20元/吨至3250元/吨，现款含税。

关联品种价格变化如下。铁矿石：内外矿齐涨，其中进口矿暴涨，61.5%PB粉京唐港、日照港分别涨80元/吨、88元/吨，打破了业内大多数人的预期；而国产矿粉山西、山东两地涨幅也在40元/吨以上。冶金焦：7月终于高位回调，全国各产区累计跌幅在130-200元/吨之间，相对矿石而言，减轻了铁厂的成本压力。废钢：7月全国价格继续上涨，其中华东累计涨幅在10-40元/吨之间，华北在70-120元/吨之间。综合来看，主要用进口矿的铁厂成本较6月增加50-60元/吨左右，若主要用国产矿成本较6月则变化不大。

供需方面：7月份炼钢生铁整体需求好于铸造类生铁，由于各地废钢价格持续上涨，钢厂成本居高不下，因此对炼钢铁需求较好，尤其南方区域炼铁询单较6月明显增加，而铁厂由于生产炼铁利润甚微，生产积极性并不高，故7月炼铁一度供不应求，价格也就相对坚挺。铸铁、球铁则因7月是行业传统淡季，尤其下旬各地铸造厂陆续放高温假，需求因此降低，贸易商及铁厂均感到出货乏力，市场交投氛围明显减弱，故价格实际成交议价空间也是逐步增加，大单多以低价成交为主。综合而言，7月铁市呈品种分化特点，炼铁强、铸铁弱。

图3：2017年1月-2020年7月国内部分地区炼钢生铁价格走势

数据来源:钢联数据

图4：2017年1月-2020年7月国内部分地区球墨铸铁价格走势

数据来源:钢联数据

三、8月份生铁市场展望

生铁市场7月继续上涨，但个别区域已开始回调，8月将如何运行呢？笔者将从以下几方面分析。

1、成本方面：矿石在7月再次出乎意料大涨，表明其价格走势仍存诸多不确定因素，但从国内需求来看，8月钢厂检修减产的力度目前来看较7月并未增多，故对矿的需求仍然偏强，因此在矿的供应无明显增量的情况下，其价格大幅回落的可能性有限。焦炭方面，7月各地集体大幅回调，月末有部分焦企已开始提涨，故其8月基本也很难继续大幅下跌。两者综合来看，8月对铁厂的成本影响或将有限。

2、供应方面： 截止7月31日，我网生铁周度生产情况如下：铁厂开工率70.2%，较上月同期持平；高炉开工率63.4%，较上月同期持平；产能利用率55%，较上月同期持平，即供应量较上月同期无变化，仍是28万吨。库存方面，月初33.5万吨，月末42万吨，环比累计增加8.5万吨，处于月内偏高水平，且有继续增加的趋势，其中炼铁无库存，增量主要是球铁、铸铁。

3、市场方面：从下游反馈来看，7月出口企业订单已经明显腰斩，8月形势更加不容乐观，如福建某企业表示，近期行情比金融危机时期更差。而非出口企业，7月订单勉强完成，但8月新订单已感到不足，减量基本是板上钉钉，而具体减少比例，各企业根据细分品种会有所差异。整体来看，8月铸造行业是淡季加外患，订单较7月会全面下降，生铁需求将同步减少。

综合来看，8月生铁市场将继续按品种分化运行的可能性比较大，铸造生铁、球墨铸铁受淡季效应及出口形势恶化影响，多数区域或将高位回调。炼钢生铁则由于资源配置偏紧，且铁厂成本高利润微，加之钢厂需求稳定，价格表现或将相对较坚挺。

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