Mysteel：9月生铁市场或将持续高位运行

概述：8月生铁市场先抑后扬，再度累计大幅上涨，传统淡季规律不在，行情完全超出业内预期，究其原因，除因供给侧改革产能被压缩导致供给减少以外，作为主要原材料的矿石价格一路高歌不断推升铁厂生产成本才是主要推手。那么，9月市场走势是否还会再度让人意外呢？笔者将从以下方面分析。

一、国际生铁市场

根据世界钢铁协会公布的最新统计数据显示，2020年7月份全球高炉生铁总产量较2020年6月相比有所增加，2020年7月份直接还原铁总产量较2020年6月份相比有所减少。

统计数据显示：2020年7月份，全球40个主要生铁生产国共产生铁110116千吨，较2020年6月份的106554千吨增加3562千吨，与去年同期相比增加3489千吨（2019年7月份高炉生铁产量为106627千吨）。

2020年7月份，全球直接还原铁产量为6588千吨，比2020年6月份的6693千吨减少105千吨，与去年同比减少520千吨（2020年7月份全球直接还原铁产量为7108千吨）。

图1：2015年至2020年1月全球高炉生铁生产统计(IISI)

数据来源:钢联数据

图2：2015年至2020年1月全球直接还原铁生产统计(IISI)

数据来源:钢联数据

二、8月份生铁市场回顾

8月生铁市场价格先抑后扬，各地累计大幅普涨，行情超预期，具体价格变化如下。炼钢生铁：累计涨幅在70-200元/吨，主产区临沂涨200元/吨至3050元/吨，武安涨140元/吨至3040元/吨，翼城涨140元/吨至3120元/吨，安阳涨140元/吨至3080元/，哈尔滨涨70元/吨至3000元/吨。铸造生铁：依然是涨跌互现，累计涨幅40-140元/吨，累计跌幅20元/吨，主产区翼城涨140元/吨至3400元/吨，徐州涨130元/吨至3220元/吨，临沂涨140元/吨至3200元/吨，常州涨100元/吨至3340元/吨；球墨铸铁：累计涨幅30-140元/吨，主产区临沂涨30元/吨至3330元/吨，翼城涨140元/吨至3320元/吨，武安涨140元/吨至3370元/吨，林州涨20元/吨至3320元/吨，徐州涨80元/吨至3230元/吨，本溪涨50元/吨至3300元/吨，现款含税。

关联品种价格变化如下。铁矿石：内外矿继续齐涨，且涨幅高于8月，其中进口矿61.5%PB粉主流港口如京唐、青岛、日照累计涨幅在91-101元/吨之间，大于上月的80元/吨；而国产矿粉65%-66%品味河北、山东、山西、安徽累计涨幅在30-76元/吨，同样高于上月的40元/吨，完全超出业内预期。冶金焦：在经过7月回调后，8月全国主产区均小幅反弹50元/吨，铁厂成本再次增加。废钢：8月不仅继续上涨，且幅度是远超7月，各地累计涨幅在70-160元/吨之间。

供需方面：8月由于高炉、电弧炉钢厂继续维持高产出状态，对废钢、生铁需求量只增不减，而废钢的供给不如去年，炼铁生产厂家又屈指可数，使得炼铁市场供不应求。铸铁、球铁需求按往年规律判断，8月本该因淡季而减弱，但今年却保持良好态势，铁厂库存持续维持在无压力水平状态，价格也十分坚挺。整体而言，8月的铁市炼铁、铸铁需求均较好，球铁由于生产厂家较多表现相对偏弱，但供需平衡。

图3：2017年1月-2020年8月国内部分地区炼钢生铁价格走势

数据来源:钢联数据

图4：2017年1月-2020年8月国内部分地区球墨铸铁价格走势

数据来源:钢联数据

三、9月份生铁市场展望

生铁市场8月超预期运行，9月是否仍将延续良好表现呢？笔者将从以下几方面分析。

1、成本方面：供应方面，进口矿总量波动不大，只是国别之间会有所差异，其中，澳矿由于矿山检修发运预计环比减少，但巴西矿则仍高位生产，供应环比不会减少。需求方面，全球是在恢复当中，而国内9-10月钢厂高炉检修或影响部分用量，但对价格的影响或将非常有限，预计9月矿价大幅回落的可能性极小。焦炭方面，虽月初反弹，但从钢厂接受度及利润情况来看，继续上涨的可能性并不大，9月份先涨后稳的概率较大。综合而言，生铁成本在9月基本难降，维持高位的可能性更大。

2、供应方面： 截止8月31日，我网生铁周度生产情况如下：铁厂开工率72.3%，较上月同期升2.1%；高炉开工率66.2%，较上月同期升2.8%；产能利用率58.2%，较上月同期升3.3%，供应量29.67万吨，环比增加1.67万吨。库存方面，月初42万吨，月末31.3万吨，环比累计减少10.7万吨，处于月内低位水平。

3、市场方面：钢厂目前对生铁需求依然旺盛，且供不应求，即使进口资源量在增加，但钢厂仍难找货，由于铁厂目前已经饱和生产，故短期资源暂难看到宽松的希望。而铸造行业，目前大厂对铸铁、球铁需求均较好，且因担心后市继续涨价，提前备货积极性较高，贸易商也表示对铸铁的采购困难，球铁由于生产厂家较多，资源相对宽松。

综合来看，9月生铁成本、供应及市场对于铁价的支撑仍然较强，尤其炼铁供不应求且铁厂利润微薄，铸铁生产厂家较少而资源紧张，价格下跌的几率较小。资源最宽松的是球铁，但目前铁厂库存尚可维持在压力线之下，只是相对炼铁、铸铁铁厂让利的空间会更加宽松。整体来看，9月份的生铁市场或仍将趋强运行。

免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为Mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。