Mysteel：1月生铁市场将窄幅盘整运行

概述：12月生铁市场继续上涨且涨幅创下年内单月新高，让诸多业内人士措手不及，由于贸易商及下游多未囤货，故踏空者居多，尤其下游厂家生产成本在短期内暴增，行情完全在预料之外，导致部分小厂家不堪压力而停产，在需求减弱的情况下，铁厂依然无降价行为，而高成本无法下降是主因，那么，1月份的行情是否会有变化呢？笔者将从以下方面分析。

一、国际生铁市场

根据世界钢铁协会公布的最新统计数据显示，2020年11月份全球高炉生铁总产量较2020年10月相比有所减少，2020年11月份直接还原铁总产量较2020年10月份相比有所减少。

统计数据显示：2020年11月份，全球40个主要生铁生产国共产生铁107525千吨，较2020年10月份的111793千吨减少4268千吨，与去年同期相比增加3261千吨（2019年11月份高炉生铁产量为104264千吨）。

2020年11月份，全球直接还原铁产量为7649千吨，比2020年10月份的7748千吨减少99千吨，与去年同比减少76千吨（2019年11月份全球直接还原铁产量为7725千吨）。

图1：2015年至2020年11月全球高炉生铁生产统计(IISI)

数据来源:钢联数据

图2：2015年至2020年11月全球直接还原铁生产统计(IISI)

数据来源:钢联数据

二、12月份生铁市场回顾

12月生铁市场价格继续大幅上涨，具体价格变化如下。炼钢生铁：各地市场全面上涨，主产区临沂涨460元/吨至3630元/吨，武安涨330元/吨至3450元/，哈尔滨涨200元/吨至3400元/吨，翼城涨340元/吨至3550元/吨。铸造生铁：全面上涨，主产区翼城涨410元/吨至3860元/吨，武安涨470元/吨至3950元/，临沂涨420元/吨至3850元/吨；球墨铸铁：全线上涨，翼城张400元/吨至3800元/吨，武安涨470元/吨至3920元/吨，林州涨500元/吨至3950元/吨，本溪涨400元/吨至3900元/吨。综合来看，是罕见的全面暴涨行情，催化剂主要是矿石和焦炭所致。

关联品种情况：铁矿石：进口矿港口现货价格大幅上涨，61.5%PB粉天津港、京唐港、青岛港等累计涨幅189-194元/吨，是今年年内单月最大涨幅。内矿仍是集体上涨，其中山东64-66%铁精粉山东涨235元/吨，安徽涨265元/吨。冶金焦：不仅在11月的基础上继续上涨，其涨幅巨大，全国平均涨幅在120-330元/吨之间。废钢：12月继续大涨，各地累计涨幅在80-220元/吨，超过11月的涨幅。因此，生铁受此推动继续上涨。

供需情况：12月份生铁市场需求先强后弱，铁厂在涨价之前一般会提前告知客户，故中上旬终端担心价格继续上涨拿货积极性尚可，贸易商囤货积极性也较高，而下旬价格创下年内新高之后，导致下游成本暴增，其压力也快速显现，需求从而开始减弱。截止发稿，市场需求依然欠佳，铁厂库存也开始增加。

图3：2017年1月-2021年1月国内部分地区炼钢生铁价格走势

数据来源:钢联数据

图4：2017年1月-2021年1月国内部分地区球墨铸铁价格走势

数据来源:钢联数据

三、1月份生铁市场展望

生铁市场12月全线暴涨，1月是否会回调呢？笔者将从以下几方面分析。

1、成本方面：矿石在新高之后于12月下旬有所回调，短期来看，澳巴发运增量将大于国内需求增量，供应面偏宽松，价格有回调空间。焦炭方面，目前仍是供应紧平衡状态，虽价格已连续上涨十轮，但短期回调的幅度及可能性仍然较小。

2、供应方面： 截止12月31日，我网生铁厂家周度生产情况如下：铁厂开工率70.2%，较上月同期下降4.3%；高炉开工率69%，较上月同期下降2.8%；产能利用率51%，较上月同期下降2.7%。供应量29.11万吨，环比减2.1万吨。库存方面，月初34.4万吨，月末26.1万吨，环比累计减8.3万吨。

3、市场方面：受铁价大幅上涨影响，下游有部分不堪压力而停产的现象，主要集中在河南、山西等北方区域，故需求整体而言，是弱于涨价之前的。且目前有废钢可选择，价差在200-300元/吨之间，下游为节约成本多以采购废钢为主，而放缓了生铁的采购节奏。

综合来看，1月份生铁市场在成本上或将有所降低，但幅度较为有限；库存呈上升趋势，但山西在月初已关停三座铁厂，供应面处于继续缩减的态势；需求面，钢厂及大型铸造厂订单饱和，会维持较高的开工率，故刚性需求仍在；铁厂心态方面，目前库存压力在可控范围内，成本又较高，继续持挺价态度。因此，1月份的铁市存在一定程度的支撑，下跌的可能性较为有限，预计市场将以窄幅盘整运行为主。

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