Mysteel：2月生铁市场或先扬后抑

概述：1月生铁市场再度大幅上涨，主要原因仍是成本推动所致，铁厂是被迫涨价，且前期所接订单纷纷亏损，数家铁厂不堪压力而选择停产，实属赔本赚吆喝的行情。而2月份本身时间短，加之中间含元宵有15天的春节，需求相对1月份将会有所减少，在此情况下，生铁市场又将何去何从呢？笔者将从以下方面分析。

一、国际生铁市场

根据世界钢铁协会公布的最新统计数据显示，2020年12月份全球高炉生铁总产量较2020年11月相比有所增加，2020年12月份直接还原铁总产量较2020年11月份相比有所增加。

统计数据显示：2020年12月份，全球40个主要生铁生产国共产生铁112219千吨，较2020年11月份的107525千吨增加4694千吨，与去年同期相比增加8249千吨（2019年12月份高炉生铁产量为103970千吨）。

2020年12月份，全球直接还原铁产量为7840千吨，比2020年11月份的7649千吨增加191千吨，与去年同比增加194千吨（2019年12月份全球直接还原铁产量为7646千吨）。

图1：2017年至2020年12月全球高炉生铁生产统计(IISI)

数据来源:钢联数据

图2：2017年至2020年12月全球直接还原铁生产统计(IISI)

数据来源:钢联数据

二、1月份生铁市场回顾

1月生铁市场价格再度大幅上涨，具体价格变化如下。炼钢生铁：各地市场全面上涨，主产区临沂涨170元/吨至3800元/吨，武安涨150元/吨至3600元/，哈尔滨涨150元/吨至3550元/吨，翼城涨200元/吨至3750元/吨。铸造生铁：继续全面上涨，主产区翼城涨210元/吨至4070元/吨，武安涨180元/吨至4130元/，临沂涨200元/吨至4050元/吨；球墨铸铁：继续全线上涨，翼城张200元/吨至4000元/吨，武安涨180元/吨至4100元/吨，林州涨300元/吨至4250元/吨，本溪涨100元/吨至4000元/吨。涨价的主要原因是焦炭暴涨所致。

关联品种情况：铁矿石：进口矿港口现货价格较上月明显涨幅收窄，61.5%PB粉天津港、京唐港、青岛港等累计涨幅5-15元/吨。内矿涨幅同步收窄，其中山东64-66%铁精粉山东涨51元/吨，安徽涨50元/吨。冶金焦：在12月基础上继续上涨，且涨幅进一步扩大，全国主流城市累计涨幅在400元/吨以上。废钢：涨幅依然较大，华东涨150-320元/吨，华北涨260-310元/吨。无论是替代产品的废钢，还是成本端的焦炭，均推动铁价上涨。

供需情况：1月整体需求较12月并无明显变化，铸造厂保持正常开工节奏，对生铁的需求维持在正常水平，钢厂对炼铁的需求一般，但生产端产量并不高，故影响不大。供应方面，山东、山西累计停产6座高炉，合计减少产量约6300吨，占整体产能的8.6%，减量较为明显，均为主动减产。

图3：2017年1月-2021年1月国内部分地区炼钢生铁价格走势

数据来源:钢联数据

图4：2017年1月-2021年1月国内部分地区球墨铸铁价格走势

数据来源:钢联数据

三、1月份生铁市场展望

生铁市场1月再度全线暴涨，2月市场又该如何演绎呢？笔者将从以下几方面分析。

1、成本方面：进口矿供应因为澳大利亚存在潜在飓风因素影响及巴西持续处于雨季而发运量将有所下降，国产矿因春节工人回家等因素产量预计也将降低，而国内钢厂对于矿的需求并不比1月少，故2月矿价仍存支撑；焦炭由于去产能任务还未完成，供应面在2月将继续偏紧，故价格几乎不可能下跌。故2月生铁的成本支撑仍将较强。

2、供应方面： 截止1月31日，我网生铁厂家周度生产情况如下：铁厂开工率61.7%，较上月同期下降8.5%；高炉开工率62%，较上月同期下降7%；产能利用率50.2%，较上月同期下降0.8%。供应量25.61万吨，环比减3.5万吨。库存方面，月初26.1万吨，月末26.5万吨，环比累计增0.4万吨。

3、市场方面：据笔者调研情况来看，大型终端订单2月均较满，且因特殊事件政策的影响，铸造厂放假天数也较少，故节日期间对铁的需求基本正常。而备库情况来看，大部分终端将库存备到了2月底，故春节期间铁厂基本不会有新订单，库存会有所增加。

综合来看，2月份生铁的成本依然会较高，无利润或亏损的铁厂将很难扭转颓势，故多数铁厂心态上是宁愿闷炉也不愿降价，从1月份的停产情况也能看出端倪。需求方面，由于下游均备库至2月底，故节日期间至20日左右会鲜有新订单，市场库存将会增加。二者叠加来看，生铁价格2月份或呈先扬后抑的走势，下半月波动幅度将会较为有限。

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