Mysteel月报：2月生铁市场将稳中向好运行
概述：1月全国生铁市场价格不同幅度上调。月初矿石、废钢市场偏强运行，且焦炭三轮提涨落地，生铁成本明显增加，铁厂利润不断被压缩，加之各地铁厂库存偏低，甚至部分铁厂订单已排至年底，铁厂挺价、涨价意愿较强，报价陆续上调。之后随着春节假期的临近，下游铸造厂及贸易商陆续停产放假，生铁需求减弱，市场交投氛围转淡，但在高成本和低库存支撑下铁厂调价意愿不高，多维稳观望。而2月份正值我国传统的春节和元宵节，再加上冬奥会的召开，那么2月份生铁市场又将何去何从，笔者从以下几个方面进行一一阐述。
一、国际生铁市场产量环比小幅增加
根据世界钢铁协会公布的最新统计数据显示，2021年12月份全球高炉生铁总产量较2021年11月份相比有所增加，2021年12月份直接还原铁总产量较2021年11月份相比有所增加。
统计数据显示：2021年12月份，全球40个主要生铁生产国共产生铁110396千吨，较2021年11月份的99432千吨减少10964千吨，与去年同期相比减少3681千吨（2020年12月份高炉生铁产量为114077千吨）。
2021年12月份，全球直接还原铁产量为8383千吨，比2021年11月份的8157千吨增加226千吨，与去年同比减少106千吨（2020年12月份全球直接还原铁产量为8489千吨）。
图1：2018年至2021年12月全球高炉生铁生产统计(IISI)
图2：2018年至2021年12月全球直接还原铁生产统计(IISI)
二、1月份生铁价格走势
1月全国生铁市场价格趋强调整，具体价格变化如下。截至1月30日炼钢生铁（L8-L10）：主产区临沂涨120元/吨报3980元/吨，武安涨140元/吨报4010元/吨，哈尔滨涨100元/吨报3950元/吨，临汾涨100元/吨报3990元/吨。铸造生铁（Z18）：主产区临汾涨120元/吨报4420元/吨，武安涨120元/吨报4370元/吨，临沂涨100元/吨报4300元/吨；球墨铸铁（Q12）：临汾涨70元/吨报4320元/吨，武安涨80元/吨报4330元/吨，林州涨130元/吨报4430元/吨，本溪涨150元/吨报4400元/吨。
图3：2017年1月-2022年1月国内部分地区炼钢生铁价格走势
图4：2017年1月-2022年1月国内部分地区球墨铸铁价格走势
三、相关品种市场走势
1）焦炭方面：随着冬奥会钢厂限产政策的推出，焦炭市场情绪转弱，第四轮推动逐渐乏力，节前及节日期间焦炭市场大概率持稳运行。节后归来焦炭市场或将偏弱运行，主要原因是进入二月后钢厂冬奥会限产逐步执行，需求呈现下滑趋势，同时由于一月焦炭上涨、成本上升，钢厂利润已至低位，打压原料意向较为强烈，目前唐山地区已开启首轮提降，后期提降范围或将逐步扩大。
2）矿石方面：目前受到未来供应下降的消息面影响，价格持续上涨，叠加港口库存持续去化，因此贸易商普遍对于后期市场持看好的态度，交投情绪和挺价情绪浓，但钢厂几无动作。另由于冬奥会限产在即，区域内预计会影响10万吨/天的铁矿石需求，即将春节贸易商多数也将封盘休市，在无更多利好消息的情况下，短期内进口矿价格将震荡运行。
3）废钢方面：据Mysteel调研，电弧炉钢厂节后复产时间多数集中在2月8日-2月16日，节后随着电弧炉的陆续开工，废钢市场活跃度将有所提升；但Mysteel数据显示，1月底289家废钢铁加工准入企业总库存量仅为93.62万吨，较去年同期减少26.22%，而制造企业产废需要一定周期，届时废钢供应或将表现为偏紧状态。不过，北方受冬奥会影响，2月20日前整体需求难有明显恢复，加之天气以及疫情的不确定性，终端用钢需求全面恢复存在滞后性，或将抑制废钢价格上行幅度。综合来看，预计节后国内废钢市场价格稳中小涨概率偏大。
四、铁厂产能利用率将继续下降
1月中上旬铁厂整体开工情况波动不大，多保持正常生产及出货节奏，但下旬河南地区因公共卫生事件影响，运输受阻，当地铁厂已停产或计划停产，而山西地区个别铁厂因采暖季限产已停产检修，另外山东地区冬奥会限产政策出台，部分铁厂受此影响新增停产检修计划，因此来看铁厂开工率有下降预期，生铁供应将有所减少。截至1月27日，Mysteel调研的全国49家样本生铁厂家周度生产情况如下：铁厂开工率61.2%，较上月同期下降2.1%；高炉开工率57.3%，较上月同期下降1.4%；产能利用率46.1%，较上月同期下降1.5%。周度供应量23.87万吨，月环比减少0.74万吨。
图5：铁厂高炉开工情况及周度产量走势图
五、2月国内生铁市场展望
1）从供应方面看，目前废钢市场稳中偏弱运行，加之炼钢生铁价格高位，钢厂对生铁采购偏谨慎，但各地在产铁厂不多，炼钢生铁资源供应有限；而球墨铸铁和铸造生铁方面，河南地区因公共卫生事件导致运输受限，铁厂库存渐增，但由于铁厂陆续进入停产状态，因此整体供应并无压力。而其他地区资源供应仍偏紧，且山东部分铁厂受冬奥会限产影响计划年底停产，加之多数铁厂库存维持低位或负库状态，多以按单排产为主。
2）从需求方面看，下游企业受春节假期影响目前已陆续停产放假，春节前生铁市场交投气氛转淡，但节后除河北、山西、河南等地受冬奥会或公共卫生事件影响复产时间延迟外，其他地区复产时间多在正月十五前后，另据了解下游企业春节期间备货情况一般，节后将根据各地情况有不同程度补库。
3）从成本方面看，目前唐山市场因钢厂高炉检修增加，焦炭需求有所下降，钢厂焦炭采购价下调200元/吨，其他地区暂无回应，但商家对后市看空情绪偏强，节前市场暂稳运行，节后有转弱风险；而铁矿石方面近期高位运行，钢企节前集中补库，但在冬奥会限产压力下，钢厂停检修增加，高炉铁水产量进入下行通道，因此节后铁矿价格震荡偏弱运行为主。
综合来看，首先虽然焦炭、铁矿石有偏弱预期，但生铁成本仍维持高位，对铁价支撑偏强；其次各地生铁资源供应偏紧，再加上冬奥会对下游企业影响不大，并且节前备货不多，节后陆续复产后有补库预期，商家对后期市场表现乐观，因此综合预计2月国内生铁市场或稳中向好运行。
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