Mysteel月报：7月生铁市场仍将弱势运行

概述：6月份全国生铁市场价格先扬后抑。6月在强预期与弱现实的背景下，黑色系期货、钢材、废钢价格大幅下调，市场情绪低迷，加之焦炭涨后回落，生铁成本支撑无力，传导至生铁行业报价混乱下行。目前来看，7月高温+雨季持续，且仍为铸造行业淡季，生铁市场供强需弱格局能否改善，笔者从以下几点进行一一阐述。

一、6月生铁价格宽幅下调

6月全国生铁价格经过小幅反弹后再次宽幅下调，整体成交清淡。上半月随着焦炭两轮提涨300元/吨，废钢、矿石亦走强，生铁成本再度增加，加之下游需求有所好转，提振商家心态，铁厂报价陆续上调。进入下半月后，随着下游补库陆续结束，加之焦炭提降快速落地，市场成交转淡，另黑色系期货不断下挫，钢材、废钢价格宽幅下调，商家心态悲观，生铁成交基本停滞，报价亦混乱走低，为促出货成交重心不断下移。截至6月30日，炼钢生铁L8-L10临沂月环比下调150元/吨，报3850元/吨，临汾月环比下调200元/吨，报3700元/吨；铸造生铁Z18临沂月环比下调200元/吨，报4200元/吨，临汾月环比下调220元/吨，报4180元/吨；球墨铸铁Q10临沂月环比下调200元/吨，报4250元/吨，临汾月环比下调230元/吨，报4150元/吨。

图-1 炼钢生铁价格变化

图-2 球墨铸铁价格变化

二、全国生铁厂开工率积极性下降

6月中上旬生铁市场成交好转，铁厂生产积极提高，部分停产铁厂恢复生产；但随着生铁价格宽幅下行，铁厂亏损面扩大，开工积极性再度下降，部分铁厂新增停产检修，前期有复产计划的铁厂不断推迟复产时间。目前来看，短期内下游需求难有明显释放，加之高成本、高库存拖累，铁厂生产积极性将继续下降。截止6月30日，全国生铁厂产能利用率为60.94%，月环比下降了12.5%左右。生铁实际周产量约为27.43万吨，周环比减少了3.47万吨，月环比减少了2.88万吨。

三、全球生铁产量小幅增加

根据世界钢铁协会公布的最新统计数据显示，2022年5月份全球高炉生铁总产量、全球直接还原铁产量均较4月份相比有所增加。

统计数据显示，2022年5月份，全球40个主要生铁生产国共产生铁116595千吨，与去年同期相比下降1.27%。全球直接还原铁产量为9736千吨，与去年同期同比增加5.21%。

图-3 全球高炉生铁产量（千吨）

图-4 全球直接还原铁产量（千吨）

四、下游需求低迷 市场交投氛围转淡

受前期钢材跌价影响，钢厂处于亏损状态，加之废钢价格宽幅下调，因此钢厂多暂停对炼钢生铁采购；而球铁和铸铁方面，铸造行业低迷，部分铸造厂新增停产，生铁需求清淡，叠加受买涨不买跌心态影响，市场交投氛围清淡，商家多观望为主。

五、总结

焦炭方面：焦企开工意愿较弱，焦企利润多数倒挂，生产积极性差，中西部地区焦企有20-30%左右的限产，厂内焦炭库存累积，焦企出货有所受阻。钢厂方面，钢厂高炉开工偏低，钢厂多控制到货按需采购为主，目前山西三家钢厂联合出函提出焦炭第二轮降价，钢厂再次强势打压原料价格，焦钢再次博弈。短期内焦炭市场偏稳运行。

铁矿方面：供应端澳巴发运量维持高位，供需宽松格局延续，贸易商持货成本高，报价随行就市。需求端钢厂成材减量，盈利仍处低位，日均铁水产量环比下降，厂库结束增加态势，矿石需求或将转弱，按需采购为主，因此矿价仍将震荡运行为主。

废钢方面：六月下旬钢坯价格回涨，钢厂利润有所修复，且补库需求，小幅拉涨废钢价格吸货，增加了对废钢的采购。但是成材的需求不佳，对废钢价格支撑较小，钢厂利润依旧偏低甚至亏损，用废积极性虽然有所提升，但是废钢的性价比依旧不高。且废钢价格的提升对到货情况没有明显的改善，市场资源偏紧，基地贸易商多持观望态度。个别基地贸易商盼涨情绪浓厚，操作比较谨慎。综合上述原因，预计短期内废钢价格震荡运行为主。

需求方面：钢厂端利润持续亏损，停产检修现象不断增加，而下游铸造厂整体开工仍不高，生铁需求低迷局面不改，铁厂出货受阻，市场交投氛围清淡。

综上所述，焦钢博弈暂稳，铁矿石趋弱运行，生铁成本支撑作用不强，加之短期内下游需求难有明显改善，商家心态仍不乐观，因此预计7月生铁市场弱势难改，仍有下行的空间。后期重点关注下游企业复工复产对生铁需求恢复的情况。

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