Mysteel：下游需求支撑不足 生铁市场开启下行通道

概述：8月份生铁市场经过短暂拉涨后再度开启下行通道，市场心态由强转弱。那么接下来生铁市场走势如何，笔者从以下几方面进行简述。

一、生铁价格先扬后抑 成交重心下移

8月初焦炭第四轮提涨落地，原料成本进一步增加，叠加厂家库存低位或负库存状态，商家提涨意愿偏强，部分生铁企业报价再度上调，但下游成交有所放缓，仅以刚需采购为主。之后随着黑色系期货、钢材、废钢偏弱运行，叠加生铁性价比下降，下游对生铁采购积极性有限，商家心态不乐观，为促出货议价空间逐渐扩大，市场低价资源频出，成交重心走低。据Mysteel统计，截止8月22日炼钢生铁临沂地区报3150元/吨，武安地区报3110元/吨，临汾地区报3260元/吨，较8月初分别下调130元/吨、60元/吨、20元/吨。18号铸造生铁临沂地区报3350元/吨，武安地区报3400元/吨，临汾地区报3500元/吨，较8月初分别下调130元/吨、120元/吨、20元/吨。Q10球墨铸铁临沂地区报3480元/吨，较8月初持稳，武安地区报3400元/吨，较8月初下调30元/吨，临汾地区报3440元/吨，较8月初上调10元/吨。

图-1 2022-2023年Mysteel生铁价格指数走势图

二、生铁企业开工积极性上升 供应压力有所增加

生产方面，前期随着生铁价格的持续上行，各生铁企业利润有所修复，叠加接单情况尚可，生产积极性不断增加，且个别生铁企业8月底或9月初仍有复产计划，高炉产能利用率将继续上升。而库存方面，生铁企业受前期接单情况良好影响，多数厂内生铁库存都处于低位或负库存状态，多以排产前期订单为主，但随着订单陆续交货，叠加下游需求放缓，新增订单较少，生铁企业库存有所累库。目前来看，生铁供应较前期有所增加，但是考虑到目前整体库存仍处于低位水平，整体压力相对有限。

图-2 生铁企业周度产量与库存变化走势图

三、下游仅以刚需为主 整体成交低迷

炼钢生铁方面，月内沙钢废钢采购价格两次累降60元/吨，生铁性价比持续降低，部分长流程钢厂减量或暂停采购炼钢生铁，成交亦以压价为主。而铸造生铁和球墨铸铁方面，下游铸造企业订单不足，对生铁需求有限，叠加生铁价格有走弱预期，仅以少量刚需采购为主，生铁企业新增订单持续减少，多以低价以促成交。

四、焦炭首轮提降开启 生铁成本有减弱预期

山东、邢台、天津等地区部分钢厂计划对湿熄焦炭价格提降100元/吨、干熄焦提降110元/吨，8月22日零点执行，主流钢厂暂无回应。目前来看，随着钢材价格震荡走弱，钢厂利润持续收窄，叠加平控消息较多，后期需求有减弱预期，因此焦炭提降落地的可能性较大，生铁成本支撑将有所减弱。

综上所述，生铁供需矛盾有所扩大，叠加原材料成本支撑减弱，商家心态受挫，近期生铁价格或以稳中下行为主，但考虑到生铁企业低价接单促成交，厂内库存或继续维持低位水平，对生铁价格或有一定的支撑，后期生铁需求一旦好转，生铁价格或将出现反弹。

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